Nội dung chính
Nghị quyết 79 và những tác động tích cực đến kinh tế nhà nước
Nghị quyết số 79-NQ/TW ngày 6/1/2026 của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế nhà nước đặt ra lộ trình đến 2030, phấn đấu có 50 doanh nghiệp nhà nước vào nhóm 500 doanh nghiệp lớn nhất Đông Nam Á và từ 1 – 3 doanh nghiệp nhà nước vào nhóm 500 doanh nghiệp lớn nhất thế giới.
Việc Nhà nước nắm giữ từ 50% vốn điều lệ trở xuống tại các doanh nghiệp thương mại không thuộc diện chiến lược sẽ kích hoạt một làn sóng thoái vốn vào giai đoạn 2026-2027. Phản ứng trên thị trường chứng khoán diễn ra gần như tức thì khi dòng tiền lớn tập trung cao độ vào nhóm cổ phiếu Nhà nước.
Ngành Ngân hàng: Hưởng lợi từ cơ chế vốn
Theo phân tích của Chứng khoán Yuanta, Nghị quyết 79 tác động đến thị trường chứng khoán thông qua ba cơ chế truyền dẫn chính. Thứ nhất, cơ chế giữ lại để tái đầu tư cho phép sử dụng toàn bộ nguồn thu từ cổ phần hóa và thoái vốn để tăng vốn điều lệ cho các doanh nghiệp nhà nước.
VCB sẽ là ngân hàng đầu tiên đạt chuẩn Top 100 Châu Á. BIDV (BID) và VietinBank (CTG) có quy mô tài sản lớn nhưng hệ số an toàn vốn (CAR) mỏng hơn VCB, hưởng lợi nhiều nhất từ cơ chế được phép giữ lại lợi nhuận thay vì nộp ngân sách.
Ngành Bất động sản: Tiềm năng từ chuyển đổi mục đích sử dụng đất
Nghị quyết 79 tác động tích cực lên nhóm Cao su khi cho phép chuyển đổi đất nông nghiệp sang khu công nghiệp. GVR – Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam đang quản lý diện tích đất khoảng 400.000 ha, dự kiến chuyển đổi 40.000 ha thành đất Khu công nghiệp và cụm công nghiệp.
Cơ chế hạch toán đầy đủ theo nguyên tắc thị trường tạo hành lang pháp lý an toàn để GVR đẩy nhanh tiến độ pháp lý. Các công ty con như Cao su Phước Hòa (PHR), Cao su Đồng Phú (DPR), và KCN Nam Tân Uyên (NTC) cũng hưởng lợi trực tiếp.
Ngành Năng lượng: Hỗ trợ từ chính sách và vốn
Nghị quyết 79 xác định Năng lượng là ngành then chốt, thiết yếu, chiến lược mà Nhà nước phải giữ vai trò chủ đạo. Điều này đảm bảo sự hỗ trợ tuyệt đối về chính sách và vốn cho Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) và các đơn vị thành viên.
PVS hưởng lợi từ các gói thầu EPC nhờ vị thế doanh nghiệp nhà nước nắm cổ phần chi phối. PVD hưởng lợi từ nhu cầu khoan thăm dò gia tăng để đảm bảo an ninh năng lượng. GAS đóng vai trò độc quyền trong phân phối khí khô và tiên phong nhập khẩu LNG.
Thu Minh