Nội dung chính
Thị trường phái sinh chứng khoán Việt Nam tiếp tục “giằng co” trong phiên giao dịch 12/01/2026, khi các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm.
I. Diễn biến tổng quan hợp đồng tương lai chỉ số
1.1 VN30 – Các hợp đồng tiêu biểu
- 41I1G1000 (I1G1000): +0.88%, đóng cửa 2,079.7 điểm.
- 41I1G2000 (I1G2000): +0.67%, đóng cửa 2,074.8 điểm.
- 41I1G3000 (I1G3000): +0.40%, đóng cửa 2,063.4 điểm.
- 41I1G6000 (I1G6000): +0.52%, đóng cửa 2,070.0 điểm.
Chỉ số cơ sở VN30‑Index kết phiên ở mức 2,080.24 điểm.
1.2 VN100 – Các hợp đồng tiêu biểu
- 41I2G1000 (I2G1000): +1.16%, đóng cửa 1,956.7 điểm.
- 41I2G2000 (I2G2000): +0.46%, đóng cửa 1,949.0 điểm.
- 41I2G3000 (I2G3000): +0.24%, đóng cửa 1,954.5 điểm.
- 41I2G6000 (I2G6000): +0.62%, đóng cửa 1,941.9 điểm.
VN100‑Index kết phiên ở mức 1,961.77 điểm.
Hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co kéo dài, phần lớn thời gian nằm trên mức tham chiếu. Cuối phiên đóng ở mức xanh 2,079.7 điểm, basis thu hẹp còn -0.54 điểm – dấu hiệu tâm lý nhà đầu tư đã nhẹ nhàng giảm bi quan.
Basis của I2G1000 cũng giảm, đạt -5.07 điểm, tương tự phản ánh tâm lý tích cực hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch thị trường phái sinh giảm nhẹ so với phiên 09/01/2026: khối lượng I1G1000 giảm 0.77% còn 324,567 hợp đồng; I2G1000 giảm 7.69% chỉ còn 36 hợp đồng. Tuy nhiên, khối ngoại quay lại mua ròng 1,865 hợp đồng, cho thấy sự quan tâm trở lại.
II. Định giá hợp đồng tương lai và khung giá hợp lý
Dựa trên mô hình định giá hợp lý tính đến ngày 13/01/2026, khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được thể hiện qua các hình dưới đây.
Chi phí cơ hội được điều chỉnh bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay vì lãi suất tín phiếu không rủi ro, nhằm phù hợp với thực tế thị trường Việt Nam.
III. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index
Trong phiên 12/01/2026, VN30‑Index tăng điểm và xuất hiện mẫu hình nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch tăng vượt mức trung bình 20 phiên – phản ánh tâm lý “phân vân” nhưng vẫn có sức mua.
Chỉ báo MACD vẫn duy trì xu hướng tăng sau tín hiệu mua, còn đường trung bình Bollinger Bands (Middle) được giữ phía trên, cho thấy xu hướng trung hạn còn tích cực.
Ngược lại, Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trong vùng quá mua (Overbought). Nếu chỉ báo tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng này, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.
IV. Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ
Áp dụng cùng mô hình định giá, khung giá hợp lý cho các hợp đồng futures trái phiếu Chính phủ được trình bày dưới đây.
Theo bảng trên, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang nằm trong khung giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào trong thời gian tới để tận dụng mức giá hời.
Kết luận
Ngày 12/01/2026, thị trường phái sinh chứng khoán Việt Nam cho thấy xu hướng “giằng co” với basis hẹp lại và khối lượng giao dịch giảm nhẹ, nhưng sự quay lại mua ròng của khối ngoại và các chỉ báo kỹ thuật vẫn hỗ trợ triển vọng trung hạn. Đối với nhà đầu tư dài hạn, việc theo dõi basis, khung giá hợp lý và các tín hiệu kỹ thuật sẽ giúp đưa ra quyết định mua/bán hợp lý.
Bạn có câu hỏi nào về chiến lược giao dịch futures? Hãy để lại bình luận hoặc đăng ký nhận bản tin phân tích chi tiết mỗi ngày!