Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động vào ngày hôm nay. Sau những thông tin ban đầu không mấy tích cực, thị trường đã có một sự hồi phục ấn tượng và chốt phiên với VN-Index tăng mạnh, vượt qua mốc quan trọng 1500 điểm.

Khởi đầu phiên giao dịch với tâm lý tiêu cực từ các nhà đầu tư sau thông tin Bộ Tài chính dự kiến áp thuế 20% với lãi bán chứng khoán, VN-Index đã giảm hơn 10 điểm trong 30 phút đầu phiên. Tuy nhiên, dòng tiền bắt đáy đã nhanh chóng xuất hiện và giúp thị trường lấy lại sắc xanh. Trong đó, nhóm Chứng khoán và Bất động sản là những nhóm phát đi tín hiệu hồi phục sớm nhất.

Nhóm Hàng không cũng có một phiên giao dịch đáng chú ý với cổ phiếu của Vietjet. Khi bước vào phiên chiều, mặc dù thị trường có chút rung lắc do hàng T+ về tài khoản, nhưng lực mua vẫn được duy trì mạnh mẽ và lan tỏa khắp các nhóm ngành. Nhóm cổ phiếu Vingroup và họ Gelex đã giúp thị trường bùng nổ trở lại và đóng nến cao nhất phiên.

Kết quả cuối cùng, VN-Index tăng 24.49 điểm, tương ứng 1.65%, lên mức 1509.54 điểm. Tương tự, VN30 cũng tăng 27.92 điểm, tương ứng +1.71%, lên mức 1655.98 điểm.

Về phân tích kỹ thuật, VN-Index đã hình thành cây nến Marubozu, phủ định hoàn toàn phiên giảm của ngày hôm qua. Tuy nhiên, giá trị giao dịch 3 sàn lại thấp hơn phiên hôm qua, đạt hơn 37 nghìn tỷ. Thị trường vẫn đang nằm trên các đường MA10, MA20 và MA50 ngày, đồng thời đường MACD ngày vẫn đang hướng lên, cho thấy xu hướng tăng trong ngắn hạn vẫn được giữ vững.

Tuy nhiên, chỉ báo RSI đang phát đi tín hiệu phân kỳ âm, nên thị trường có thể sẽ tiếp tục rung lắc mạnh hơn trong các phiên tới.

Một số cổ phiếu tích cực đáng chú ý bao gồm nhóm Hàng không với VJC và HVN, họ cổ phiếu nhà GELEX như VIX, GEX, EIB, VSC, và nhóm Chứng khoán với SHS, BVS, VND, SSI.

Ngoài ra, nhóm Ngân hàng cũng có diễn biến khả quan trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2, với BID, HDB, VCB, và VPB.

Tuy nhiên, cũng có một số cổ phiếu giảm điểm đáng chú ý như TCB, nhóm cổ phiếu Khu công nghiệp với IDC, NTC, SZC, và nhóm Vật liệu và Xây dựng với HUT, DPG, C4G.

Trong khi đó, VPBank đã trở thành ngân hàng tư nhân có tổng tài sản lớn nhất với con số hợp nhất vượt 1.1 triệu tỷ đồng.

Đề xuất thay đổi cách thu thuế trên giao dịch bán chứng khoán từ 0,1% trên mọi giao dịch sang thu 20% trên lợi nhuận ròng thực nhận đang gây ra nhiều tranh cãi trong cộng đồng đầu tư. Tuy nhiên, theo tôi, hướng đi này là một bước tiến cần thiết cho sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Cách tính thuế hiện hành có ưu điểm là đơn giản nhưng lại dẫn đến nghịch lý: nhà đầu tư bán cắt lỗ vẫn phải nộp thuế. Điều này đi ngược lại nguyên tắc cơ bản của thuế thu nhập là chỉ đánh thuế khi có lợi tức. Việc chuyển đổi sang đánh thuế trên lợi nhuận thực tế là một sự sửa chữa cần thiết, đảm bảo công bằng và phản ánh đúng bản chất của hoạt động đầu tư vốn đầy rủi ro. Thị trường chứng khoán, với bản chất là một sàn giao dịch có tính đòn bẩy và rủi ro cao, không phải lúc nào cũng may mắn mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Việc áp dụng thuế đối với lợi nhuận thực nhận sẽ giúp giảm bớt gánh nặng cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người thường xuyên giao dịch với lợi nhuận thấp hoặc thậm chí là lỗ. Đây cũng là một cách để cơ quan thuế phân loại và quản lý rủi ro của các nhà đầu tư, từ đó tạo ra một môi trường giao dịch lành mạnh và hiệu quả.

Tuy nhiên, mức thuế suất 20% dự kiến đang là một điểm nóng trong cuộc tranh luận. Mức thuế này có thể cao đối với một số nhà đầu tư, nhưng cũng cần so sánh với các mức thuế của các loại hình đầu tư khác và tính cạnh tranh trong khu vực. Ví dụ, ở một số nước trong khu vực, mức thuế đối với lợi nhuận từ đầu tư chứng khoán có thể còn cao hơn.

Để nâng cao sức cạnh tranh của thị trường chứng khoán Việt Nam, cần có những chính sách thu hút nhà đầu tư. Thị trường chứng khoán Việt Nam càng hấp dẫn với nhà đầu tư cá nhân, thì cũng càng hấp dẫn với nhà đầu tư nước ngoài, tăng sức cạnh tranh trong khu vực và trên thế giới.

Để thực hiện chính sách này, cần có một lộ trình áp dụng từ từ, hoặc một biểu thuế lũy tiến linh hoạt hơn, cùng với cuộc đối thoại sâu rộng và thực chất với các thành viên thị trường. Việc triển khai cần đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững của thị trường chứng khoán, cũng như cân nhắc đến các yếu tố kinh tế – xã hội liên quan.

Tóm lại, thay đổi cách thu thuế trên giao dịch bán chứng khoán là một bước tiến quan trọng, cần thiết cho sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, việc này cần được thực hiện một cách linh hoạt, có kế hoạch và có sự tham gia đóng góp ý kiến rộng rãi từ cộng đồng đầu tư, các chuyên gia kinh tế và các nhà hoạch định chính sách.

Mọi thông tin bổ sung và chi tiết hơn về chính sách này, vui lòng tham khảo tại các nguồn thông tin chính thức từ cơ quan nhà nước và các trang tin tức uy tín, đối chiếu từ các nguồn khác.

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng tích cực trong phiên giao dịch ngày 25/7, khi chỉ số S&P 500 ghi nhận đỉnh mới lần thứ 5 liên tiếp. Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số S&P 500 tăng 0,4% lên 6.388 điểm, nâng tổng số lần lập đỉnh kể từ đầu năm lên 14 lần.

Nasdaq Composite cũng duy trì đà tăng với mức tăng 0,24% lên 21.108 điểm, đánh dấu lần lập đỉnh thứ 15 của năm và là lần thứ 4 trong tuần này. Chỉ số DJIA tăng 0,47%, chốt phiên tại 44.901 điểm, tiến sát mức đỉnh cuối năm ngoái là 45.014 điểm. Tính chung cả tuần, 3 chỉ số chủ chốt của thị trường chứng khoán Mỹ đều đi lên, với mức tăng hơn 1%.

Sự khởi sắc của thị trường được cho là nhờ vào kết quả kinh doanh quý II của các công ty tốt hơn dự báo. Theo dữ liệu từ FactSet, 82% trong số 169 doanh nghiệp thuộc S&P 500 công bố báo cáo tài chính đã cho kết quả tốt hơn kỳ vọng. Các chuyên gia phân tích cho rằng xu hướng đi lên của thị trường sẽ tiếp diễn nhờ các yếu tố cơ bản thuận lợi, bao gồm lạm phát và lãi suất ổn định, lợi nhuận có xu hướng tăng.

Ngoài ra, các thỏa thuận thương mại gần đây của Mỹ cũng hỗ trợ thị trường. Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo đạt thỏa thuận với Nhật Bản và Philippines, và nhiều thỏa thuận nữa sẽ được hoàn tất trước hạn chót 1/8. Triển vọng với Liên minh châu Âu (EU) cũng tăng, khi Chủ tịch Ủy ban châu Âu (EC) Ursula von der Leyen cho biết sẽ gặp ông Trump tại Thụy Sĩ ngày 27/7.

Tuy nhiên, các rủi ro địa chính trị và thuế nhập khẩu vẫn đang là nguồn cơn bất ổn. Trong tuần tới, nhà đầu tư sẽ đón nhận kết quả kinh doanh của hơn 150 công ty, bao gồm các đại gia công nghệ như Apple và Meta Platforms. Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cũng sẽ họp chính sách, và nhà đầu tư kỳ vọng cơ quan này giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25-4,5%.

Kinh tế thế giới đã thể hiện sự kiên cường đáng ngạc nhiên trong gần bốn tháng qua sau khi Tổng thống Donald Trump công bố chính sách thuế quan đối ứng. Ngành thương mại, sản xuất và các yếu tố quan trọng khác của nền kinh tế toàn cầu đã không rơi vào tình trạng suy thoái như nhiều người lo ngại.

Các số liệu mới nhất từ ngân hàng JPMorgan cho thấy nền kinh tế thế giới vẫn tăng trưởng với tốc độ 2,4% hàng năm trong nửa đầu năm nay, phù hợp với xu hướng tăng trưởng trong dài hạn. Đối mặt với tình trạng bất ổn cực độ, các doanh nghiệp và hộ gia đình Mỹ đã khiến các nhà kinh tế ngạc nhiên với khả năng phòng ngừa rủi ro, tìm ra giải pháp ứng phó ngắn hạn trong khi chờ đợi sự rõ ràng về chính sách thuế quan sau cùng của Mỹ.

Các nhà sản xuất trên toàn cầu đã đẩy nhanh hoạt động mua hàng và chuyển hướng xuất khẩu hàng hóa đến Mỹ thông qua các quốc gia thứ ba chịu mức thuế thấp hơn. Các nhà phân tích cho biết, phần lớn các hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ vẫn tiếp tục chi tiêu và đầu tư bất chấp sự bất ổn. Thị trường chứng khoán ở cả hai bờ Đại Tây Dương đã phục hồi lên mức cao kỷ lục và dự báo tăng trưởng của châu Âu đến châu Á đang được nâng lên.

Đầu tư, việc làm trong lĩnh vực sản xuất, chi tiêu và hoạt động kinh tế tổng thể trên toàn cầu đều được duy trì, theo ngân hàng Goldman Sachs. Nhiều chính phủ, bao gồm Mỹ và Đức, cũng đang chi tiêu ngân sách mạnh mẽ, giúp củng cố niềm tin của doanh nghiệp. “Dường như sự bất ổn thuế quan đang ảnh hưởng ít hơn đến hoạt động kinh tế so với những gì chúng ta nghĩ”, Isabel Schnabel, thành viên hội đồng điều hành của Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) nhận xét.

Một số chuyên gia cho rằng, thuế quan đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa hoạt động sản xuất tại các thị trường xuất khẩu chính. EBM Papst, một nhà sản xuất máy quạt của Đức, đang có kế hoạch xây dựng nhà máy thứ ba tại Mỹ để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng.

Thương mại vẫn sôi động với khối lượng thương mại hàng hóa toàn cầu tăng 5,3% trong ba tháng đầu năm nay so với cùng kỳ năm trước. Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) dự báo thương mại hàng hóa toàn cầu trong năm nay tăng trưởng 0,1%, thay vì giảm 0,2% như dự báo trước đây.

Tại châu Âu, ngành sản xuất tiếp tục cải thiện trong những tháng vừa qua, với các chỉ số dự báo về đơn hàng xuất khẩu mới và sản lượng tương lai đều tăng lên mức cao nhất trong ba năm. Ngay cả ở Trung Quốc, sự hỗn loạn thuế quan trong vài tháng qua cũng không gây thiệt hại nhiều như lo ngại.

Xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ giảm khoảng 10% trong năm tháng đầu năm nay so với cùng kỳ năm trước do thuế quan ảnh hưởng đến thương mại trực tiếp giữa hai siêu cường kinh tế. Tuy nhiên, tổng kim ngạch xuất khẩu của Trung Quốc vẫn tăng 6% nhờ lượng hàng xuất khẩu sang châu Á, châu Âu và châu Phi tăng.

Tại Mỹ, giá trị tài sản ròng của các hộ gia đình vẫn ở mức cao theo tiêu chuẩn lịch sử, cho phép người tiêu dùng Mỹ tiếp tục chi tiêu bất chấp giá cả tăng cao. Một số nhà xuất khẩu sang Hoa Kỳ đã chuyển một phần chi phí thuế quan cho khách hàng của họ.

Các nhà nhập khẩu phô mai đã xoay sở để bù đắp một phần tác động bằng cách nhập thêm hàng tồn kho trước khi thuế quan có hiệu lực. Theo dữ liệu của Cục Thống kê dân số Mỹ, kim ngạch nhập khẩu của Mỹ từ châu Âu đã tăng 37% trong năm tháng đầu năm so với cùng kỳ năm trước.

Biên lợi nhuận cao của các doanh nghiệp Mỹ cho phép họ có thể gánh chịu một số chi phí tăng thêm từ thuế quan. “Do đó, tác động tiêu cực của thuế quan đối với điều kiện thị trường lao động và tăng trưởng kinh tế có thể bị hạn chế hơn”, Susan M. Collins, Chủ tịch Ngân hàng dự trữ liên bang khu vực Boston nhận xét.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động vào chiều nay, với nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn có thời điểm giảm xuống dưới tham chiếu nhưng cuối cùng vẫn trụ vững, giúp chỉ số VN-Index thoát khỏi vùng đỏ. Sự kiện này đã tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền nóng vận động mạnh ở nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ.

Chỉ số Midcap đã kết phiên chiều nay với mức tăng 1,01%, nổi bật là nhóm xuất sắc nhất trong khi Smallcap cũng ghi nhận nhiều mã tăng kịch trần, dù chỉ số đại diện rổ chỉ tăng 0,17%. Trên sàn HoSE, có 109 cổ phiếu tăng từ 1% trở lên, trong đó rổ VN30 đóng góp 11 mã. Chỉ số VN-Index đã đóng cửa tăng 0,58%, tương đương 8,71 điểm so với tham chiếu, dù ở thời điểm cuối đợt khớp lệnh liên tục chỉ tăng hơn 1 điểm.

Trong phiên chiều, thị trường đã chứng kiến một đợt xả mạnh, khiến VN-Index rơi sâu xuống dưới tham chiếu, giảm gần 9,5 điểm vào lúc 1h38. Tuy nhiên, dòng tiền bắt đáy sau đó đã hoạt động hiệu quả, giúp các cổ phiếu lớn như VIC và VHM phục hồi. VIC, từ mức giảm sâu nhất 2,96%, đóng cửa còn được kéo tăng 0,87%, VHM từ mức giảm 4,66% chỉ còn giảm 0,22%.

Độ rộng chỉ số cho thấy sự phục hồi của nhiều cổ phiếu. Khi VN-Index chạm đáy, chỉ có 115 mã tăng/191 mã giảm, nhưng đến cuối phiên là 184 mã tăng/131 mã giảm. VN30 cũng có tới 22 mã tăng/6 mã giảm, dù ở thời điểm kém nhất chỉ có 8 mã tăng. Điều này cho thấy thị trường đã có sự phục hồi tích cực trong phiên chiều.

Tuy nhiên, sức mạnh điểm số không hoàn toàn đến từ các cổ phiếu lớn hàng đầu. MBB tăng 3,65% là nổi bật nhất, còn lại các mã như BID, TCB, CTG, VPB đều không thật sự ấn tượng. VIC tăng 0,87% nhưng có lợi thế về vốn hóa và VCB tham chiếu. Nhóm vốn hóa trung bình trong rổ VN30 lại thể hiện rõ rệt: VJC tăng 4,78%, HDB tăng 4,15%, VNM tăng 3,24%, VIB tăng 3,09%, SHB tăng 2,73%, PLX tăng 2,28%.

Nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ có mức tăng ấn tượng, với 14 mã tăng kịch trần. Thanh khoản tại một số mã cũng rất nổi bật, như VSC khớp 758,4 tỷ, SIP khớp 123,2 tỷ; HAX khớp 114,5 tỷ. Đây là mức thanh khoản cao lịch sử ở VSC và cũng là chưa từng có đối với HAX.

Khối ngoại tăng cường giải ngân vào buổi chiều, với vị thế ròng đạt +113 tỷ sau khi bán ròng 313,9 tỷ buổi sáng. Điều này cho thấy vẫn có dòng tiền vào, dù phía bán cũng đang gia tăng và xen kẽ nhiều ngày bán ròng gần đây.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chính thức vượt mốc 1.500 điểm trong phiên giao dịch ngày 18-7-2025, đánh dấu sự trở lại vùng đỉnh lịch sử từng thiết lập trong giai đoạn 2021-2022. Đà tăng trưởng này được dẫn dắt bởi dòng tiền đồng thuận từ cả trong nước và quốc tế, phản ánh kỳ vọng lớn vào triển vọng kinh tế vĩ mô và diễn biến tích cực của thị trường trong thời gian tới.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một hành trình đầy thách thức, đặc biệt là trong năm 2022 khi đối mặt với sự sụt giảm mạnh do cú sốc từ xung đột địa chính trị và chính sách tiền tệ thắt chặt toàn cầu. Khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp, sự kiện SCB và làn sóng rút ròng mạnh từ khối ngoại đã khiến VN-Index lao dốc xuống mức thấp 873 điểm.

Tuy nhiên, bước sang giai đoạn 2023-2024, thị trường đã dần ổn định với xu hướng nới lỏng tiền tệ trở lại. Chính phủ tích cực triển khai các giải pháp hỗ trợ hồi phục kinh tế đã giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư và chỉ số dần hồi phục.

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường lại đối mặt với sóng gió khi có thông tin về việc Mỹ sẽ áp thuế lên hàng hóa Việt Nam. Điều này đã khiến VN-Index giảm sốc hơn 250 điểm chỉ trong một tuần. Tuy nhiên, thị trường đã từng bước hồi phục sau khi Mỹ tạm hoãn áp thuế để đàm phán.

Đến đầu tháng 7, thông tin sơ bộ ban đầu về việc Mỹ sẽ giảm mạnh thuế cho Việt Nam đã trở thành chất xúc tác mạnh mẽ giúp thị trường bứt phá lên vùng 1.500 điểm. Dòng tiền bị nén trước đó đã được giải phóng, kết hợp với kỳ vọng lớn vào chính sách vĩ mô và định hướng tái cơ cấu kinh tế, tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng mới.

Một điểm đáng chú ý trong đợt tăng lần này là sự trở lại mạnh mẽ của khối ngoại. Sau giai đoạn bán ròng kéo dài từ năm 2023 đến nửa đầu năm 2025, khối này đã bất ngờ đảo chiều mua ròng mạnh hơn 12.700 tỷ đồng chỉ trong nửa đầu tháng 7-2025. Điều này phản ánh sự thay đổi rõ nét trong kỳ vọng đầu tư.

Sự đảo chiều này đến sau khi Việt Nam và Mỹ đạt được thỏa thuận sơ bộ ban đầu về thuế quan với mức thuế tương đối thấp. Bên cạnh đó, tình hình vĩ mô trong nước tiếp tục duy trì tích cực và khả năng thị trường được nâng hạng ngày càng cao.

Dòng tiền từ các quỹ ETF, nhà đầu tư chủ động và dòng vốn qua P-Notes đang tích cực giải ngân trở lại, đặt niềm tin vào một chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường Việt Nam.

Đà tăng của thị trường hiện nay được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố thuận lợi từ cả trong nước lẫn quốc tế. Ở bên ngoài, rủi ro địa chính trị và bất ổn thương mại đang dần được xoa dịu, trong khi chính sách tiền tệ toàn cầu có xu hướng nới lỏng hơn.

Tâm lý nhà đầu tư quốc tế cũng bắt đầu tích cực hơn, dòng vốn có xu hướng quay lại các nước đang phát triển, chuẩn bị cho một chu kỳ đầu tư mới.

Một yếu tố khác là sự giải phóng của dòng tiền lớn sau thời gian chờ đợi kết quả thuế quan. Trong quá trình đàm phán, nhiều dòng vốn lớn đã buộc phải tạm ngưng giải ngân, chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn.

Khi Việt Nam và Mỹ đạt được thỏa thuận sơ bộ ban đầu với mức thuế tương đối thấp so với trước đây và với các quốc gia khác, những dòng vốn này nhanh chóng được giải phóng.

Kinh tế Việt Nam tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng tích cực và được dự báo sẽ còn tăng trưởng cao hơn nữa trong thời gian tới, nhờ các chính sách cải cách mạnh mẽ.

Kỳ vọng nâng hạng thị trường đang trở thành động lực quan trọng, thu hút dòng tiền cả trong và ngoài nước.

Dù bối cảnh vĩ mô đã cải thiện và tâm lý thị trường tích cực hơn, nhưng đà tăng nhanh hiện nay phần nào phản ánh sức ép giải ngân của dòng tiền lớn sau thời gian dài chờ đợi.

Nhà đầu tư cần lưu ý về khả năng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến, gây áp lực lên tỷ giá và mặt bằng lãi suất trong nước.

Dòng tiền sau giai đoạn tăng mạnh sẽ có một phần dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu đầu cơ, tiềm ẩn nguy cơ tạo bong bóng và điều chỉnh sâu do thiếu nền tảng cơ bản hỗ trợ.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động vào ngày 23/7. Áp lực điều chỉnh từ các cổ phiếu lớn và bất động sản đã tác động mạnh đến VN-Index, khiến chỉ số này phải đối mặt với nhiều thách thức. Tuy nhiên, nhờ vào sự phục hồi ở một số mã, VN-Index đã tăng nhẹ 2,77 điểm, tương đương 0,18%, lên mức 1.512,31 điểm. Điều này giúp thị trường giữ vững mốc tâm lý quan trọng là 1.500.

Song song với diễn biến tích cực của thị trường, khối ngoại đã quay trở lại mua ròng với giá trị khoảng 106 tỷ đồng trên toàn thị trường. Đây là một tín hiệu tích cực, cho thấy khối ngoại vẫn duy trì sự quan tâm đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, hoạt động của các công ty chứng khoán (CTCK) tự doanh lại có chiều hướng trái ngược.

Theo thống kê, tự doanh CTCK đã bán ròng với giá trị lên tới 168 tỷ đồng trên sàn HoSE. Điều này cho thấy sự phân hóa rõ ràng trong hoạt động của các CTCK và khối ngoại trong phiên giao dịch này. Sự khác biệt trong hoạt động của các CTCK và khối ngoại có thể xuất phát từ các chiến lược đầu tư khác nhau.

Về hoạt động bán ròng của tự doanh CTCK, FPT là mã bị bán ròng mạnh nhất với giá trị đạt 297 tỷ đồng. Đây là mức bán ròng cách xa so với các mã khác. Tiếp theo là VPB với giá trị bán ròng 95 tỷ đồng, trong khi VIB và BSR lần lượt bị bán ròng 37 tỷ và 31 tỷ đồng. Ngoài ra, một số cổ phiếu khác như VRE, VIX, MBB, VCI, PC1 và HCM cũng nằm trong danh sách bán ròng.

Mặt khác, khối ngoại đã có xu hướng mua ròng mạnh tại một số mã. Đứng đầu danh sách mua ròng là GEX với giá trị 35 tỷ đồng, tiếp đến là TCB với 31 tỷ đồng và FRT với 29 tỷ đồng. Các mã khác như VHM, VNM, TPB, FUEVFVND, MSN, HPG và STB cũng ghi nhận mua ròng tích cực trong phiên.

Quản trị rủi ro là một yếu tố then chốt trong hoạt động của các công ty chứng khoán, đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo thị trường phát triển lành mạnh và bền vững. Trong chương trình đào tạo “Quản trị rủi ro cho công ty chứng khoán” diễn ra vào ngày 21/7, ông Hà Duy Tùng, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), đã nhấn mạnh tầm quan trọng của quản trị rủi ro. Theo ông, quản trị rủi ro đóng vai trò như một “người gác cổng”, giúp các công ty chứng khoán chủ động phòng ngừa và ứng phó với các rủi ro tiềm ẩn, tránh những tổn thất nghiêm trọng khi thị trường có biến động bất ngờ.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang phát triển nhanh chóng và hội nhập sâu vào thị trường vốn quốc tế, công tác quản trị rủi ro ngày càng trở nên quan trọng. Quản trị rủi ro hiệu quả không chỉ giúp đảm bảo thị trường phát triển lành mạnh, minh bạch và bền vững mà còn bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của các nhà đầu tư. Ông Tùng cũng đề nghị những người làm công tác quản trị rủi ro trong các công ty chứng khoán phải có kiến thức và kinh nghiệm chuyên sâu về lĩnh vực tài chính, chứng khoán, cũng như kỹ năng và thông tin cần thiết để xây dựng chiến lược phòng vệ và quản trị rủi ro hiệu quả.

Liên quan đến vấn đề này, ông Tan Boon Gin, Tổng Giám đốc Công ty Quản lý Thị trường (SGX), đã nhấn mạnh Việt Nam là đối tác quan trọng của Singapore. SGX sẵn sàng hỗ trợ các hoạt động quản lý rủi ro tại Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam đang nỗ lực nâng hạng lên Thị trường Mới nổi. Sự hỗ trợ này không chỉ giúp tăng cường năng lực quản lý rủi ro của các công ty chứng khoán Việt Nam mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Để nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro, các công ty chứng khoán cần đầu tư vào việc xây dựng hệ thống quản lý rủi ro hiện đại và chuyên nghiệp. Đồng thời, việc tăng cường hợp tác quốc tế, trao đổi kinh nghiệm và công nghệ với các đối tác nước ngoài cũng là điều cần thiết. Qua đó, các công ty chứng khoán có thể cập nhật và áp dụng các phương pháp quản lý rủi ro tiên tiến, giúp họ chủ động ứng phó với những biến động của thị trường và đảm bảo sự phát triển bền vững.

Tóm lại, quản trị rủi ro là một yếu tố không thể thiếu trong hoạt động của các công ty chứng khoán. Với sự hỗ trợ từ các đối tác quốc tế và nỗ lực tự thân của các công ty chứng khoán, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể phát triển lành mạnh và bền vững, đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư và đóng góp vào sự phát triển kinh tế của đất nước.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang bước vào một tình thế chưa từng có khi vào năm 2025. Thị trường chứng khoán đang dao động gần mức cao kỷ lục và các chỉ số suy thoái truyền thống vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đáng lo ngại. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách đang phải cân nhắc áp lực gia tăng trong các chỉ số kinh tế hướng tới tương lai trong bối cảnh lo ngại lạm phát dai dẳng. Sự hội tụ độc đáo của các yếu tố này mang đến cả cơ hội và rủi ro có thể xác định quỹ đạo của chính sách tiền tệ trong phần còn lại của năm.

Trong phân tích kinh tế, sự khác biệt giữa dữ liệu ‘mềm’ – bao gồm các cuộc khảo sát, chỉ số tình cảm và các biện pháp dựa trên thị trường – và dữ liệu ‘cứng’, bao gồm các số liệu cụ thể như số liệu việc làm, sản xuất công nghiệp và tăng trưởng GDP, đã được nhận diện từ lâu. Hiện tại, hai loại dữ liệu này đang kể những câu chuyện khác nhau rõ rệt về sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Dữ liệu cứng tiếp tục vẽ nên bức tranh về khả năng phục hồi. Thị trường lao động vẫn tương đối chặt chẽ, chi tiêu của người tiêu dùng cho thấy động lực bền vững và thu nhập của công ty nhìn chung đã vượt quá kỳ vọng. Tuy nhiên, các chỉ số dữ liệu mềm đang nhấp nháy các tín hiệu cảnh báo không thể bỏ qua.

Các biện pháp dựa trên khảo sát về niềm tin kinh doanh đã giảm đáng kể, với các chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ cho thấy sự yếu kém đáng lo ngại trong các đơn đặt hàng mới và kỳ vọng trong tương lai. Tâm lý người tiêu dùng, mặc dù không ổn định, đã cho thấy sự yếu kém dai dẳng trong các thành phần hướng tới tương lai.

Tiền lệ lịch sử và các mô hình phản ứng của Fed cho thấy một mô hình rõ ràng: Cục Dự trữ Liên bang đã liên tục phản ứng với căng thẳng kéo dài trong các chỉ số dữ liệu mềm, thường là trước khi dữ liệu cứng cho thấy sự suy giảm đáng kể. Cách tiếp cận chủ động này đã chứng minh hiệu quả trong việc ngăn chặn suy thoái do tâm lý di căn thành suy thoái toàn diện.

Môi trường hiện tại đặt ra một thách thức độc đáo vì căng thẳng dữ liệu mềm đang xảy ra cùng với định giá tài sản tăng cao và áp lực lạm phát liên tục. Điều này tạo ra một ma trận quyết định phức tạp hơn cho các nhà hoạch định chính sách so với các chu kỳ trước.

Thị trường tài chính hiện đang phản ánh mức độ tin tưởng cao vào kịch bản ‘hạ cánh mềm’, với định giá cổ phiếu vẫn ở mức cao và chênh lệch tín dụng tương đối được kiểm soát. Vị thế này tạo ra cả cơ hội và rủi ro cho Cục Dự trữ Liên bang.

Việc cắt giảm lãi suất sẽ đòi hỏi dữ liệu cứng phải xấu đi đáng kể hoặc bằng chứng rõ ràng cho thấy căng thẳng dữ liệu mềm đang bắt đầu tác động đến các số liệu kinh tế cụ thể. Với sự nhấn mạnh của Fed vào sự phụ thuộc vào dữ liệu, các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ thích chờ xác nhận bổ sung trước khi hành động.

Quy mô của bất kỳ chu kỳ nới lỏng nào sẽ phụ thuộc phần lớn vào tốc độ và quyết đoán của Fed. Bằng chứng lịch sử cho thấy việc nới lỏng chủ động sớm có xu hướng hiệu quả hơn trong việc ngăn ngừa suy thoái so với việc cắt giảm phản ứng được thực hiện sau khi dữ liệu cứng đã xấu đi.

Ngoài chính sách tiền tệ, động lực tài chính có thể đóng vai trò ngày càng quan trọng trong kết quả kinh tế. Sở thích phát hành nợ ngắn hạn có thể hoạt động hiệu quả như nới lỏng định lượng, cung cấp thêm kích thích cho tài sản rủi ro ngay cả khi không có hành động của Fed.

Câu hỏi then chốt đối với thị trường và các nhà hoạch định chính sách là liệu sự phân kỳ hiện tại giữa dữ liệu mềm và dữ liệu cứng có phải là hiện tượng tạm thời hay là giai đoạn đầu của sự suy thoái kinh tế đáng kể hơn. Tiền lệ lịch sử cho thấy rằng sự yếu kém kéo dài của dữ liệu mềm cuối cùng sẽ biểu hiện ở các số liệu cứng hơn, nhưng thời điểm và quy mô của sự truyền tải này vẫn chưa chắc chắn.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã tròn 25 tuổi, đánh dấu một phần tư thế kỷ phát triển đầy thăng trầm. Từ những bước đi đầu tiên đầy thận trọng vào năm 2000 đến nay, thị trường đã trải qua nhiều giai đoạn thử thách, bao gồm các cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, đại dịch COVID-19 và các biến động địa chính trị thế giới. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam đang dần lớn mạnh và trở thành một trong những thị trường tiềm năng nhất khu vực. Đây là kênh huy động vốn hiệu quả cho doanh nghiệp và là huyết mạch của nền kinh tế thị trường hiện đại.

Để nhìn lại chặng đường phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam suốt một phần tư thế kỷ và thảo luận về những cơ hội và thách thức trong giai đoạn bứt phá phía trước, một talkshow đặc biệt với chủ đề ’25 năm thị trường chứng khoán: Thời điểm vươn mình’ sẽ được tổ chức vào ngày 28/7/2025 trên Fanpage CafeF. Dàn khách mời của talkshow này bao gồm những người có kinh nghiệm lâu năm và có ảnh hưởng lớn trong giới tài chính và chứng khoán Việt Nam. Chương trình sẽ có sự tham gia của ông Nguyễn Đức Hùng Linh, Sáng lập Think Future Consultancy, cùng với ba vị khách mời khác, bao gồm bà Phạm Thị Thùy Linh, Trưởng ban Phát triển thị trường – Ủy ban Chứng khoán Nhà nước; bà Hồ Ngọc Yến Phương, Thành viên HĐQT – Phó Tổng Giám đốc – Giám đốc tài chính Công ty Cổ phần Hàng không VietJet; và bà Nguyễn Thị Thu Hiền, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương.

Talkshow này không chỉ là cơ hội để lắng nghe các chuyên gia phân tích mà còn giúp nhà đầu tư, trong đó có giới trẻ, hiểu rõ hơn về vai trò và triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Những thông tin chia sẻ tại chương trình sẽ giúp khán giả nhận diện xu hướng thị trường, củng cố niềm tin và có chiến lược đầu tư bài bản hơn trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động.

Chủ đề ‘Thời điểm vươn mình’ của chương trình không phải ngẫu nhiên được chọn làm tên gọi, bởi thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước nhiều cột mốc lớn, bao gồm triển vọng nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi, thu hút thêm dòng vốn quốc tế; hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, tăng tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư; đẩy mạnh số hóa và ứng dụng công nghệ trong giao dịch và quản lý thị trường.

Với nền tảng 25 năm ra đời và phát triển, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn cất cánh với nhiều kỳ vọng lớn. Tương lai của thị trường chứng khoán Việt Nam là nơi huy động vốn hiệu quả và là kênh đầu tư chuyên nghiệp và văn minh cho người dân. Đây là thời điểm vươn mình cho thị trường và cũng là cho mọi thành phần tham gia vào hệ sinh thái tài chính quốc gia.