Tổng giá trị phát hành trái phiếu mới trong tháng 5 đạt 66.000 tỷ đồng, tăng 35% so với tháng trước. Toàn bộ lượng phát hành này là trái phiếu được phát hành riêng lẻ.

Luỹ kế 5 tháng đầu năm, tổng lượng phát hành mới đạt 137.000 tỷ đồng, tăng 79% so với cùng kỳ năm trước. Nhóm ngân hàng thương mại là chủ yếu với lượng phát hành mới gần 100.000 tỷ đồng, tăng 193% so với cùng kỳ.

Ngân hàng dẫn đầu lượng phát hành trái phiếu

Theo báo cáo của VIS Rating, trái phiếu thường chiếm 63% tổng giá trị phát hành mới của ngân hàng, có kỳ hạn từ 2-3 năm và lãi suất coupon kỳ đầu từ 5,1% đến 6%/năm. Trong khi đó, trái phiếu thứ cấp mới của ngân hàng có kỳ hạn từ 7-8 năm và lãi suất khởi điểm từ 5,68% đến 8,2%/năm.

Các chuyên gia của VIS Rating cho rằng, với tăng trưởng cho vay cao hơn nhiều so với tăng trưởng huy động tiền gửi, các ngân hàng sẽ tăng phát hành trái phiếu dài hạn để đáp ứng nhu cầu vốn.

Trong 5 tháng đầu năm, các ngân hàng đã phát hành trái phiếu với số lượng lớn. Nổi bật là VPBank với 5 đợt phát hành có tổng giá trị huy động đến 10.000 tỷ đồng, tiếp theo là BIDV (hơn 6.000 tỷ đồng), ABBank (4.200 tỷ đồng), Techcombank (2.000 tỷ đồng), Bac A Bank (2.000 tỷ đồng),…

Lượng trái phiếu phát hành trong 5 tháng tăng mạnh

“Trái phiếu thứ cấp đang ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc giúp các ngân hàng Việt Nam đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng”, báo cáo cho hay.

Các chuyên gia của VIS Rating kỳ vọng các ngân hàng sẽ đẩy mạnh phát hành trái phiếu thứ cấp trong giai đoạn 2025-2026 để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tín dụng và duy trì tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu theo quy định.

Thông tư 41 quy định tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu, có bao gồm cấu phần vốn cấp 2. Các trái phiếu thứ cấp đủ điều kiện có thể được ghi nhận là vốn theo quy định, giúp ngân hàng đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn mà không cần pha loãng vốn cổ phần.

Tăng trưởng tín dụng và tỷ lệ an toàn vốn

Thị trường bất động sản Việt Nam đang trên đà phục hồi với nguồn vốn đầu tư nước ngoài (FDI) và trái phiếu doanh nghiệp tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 1/2025.

Với việc cải thiện Luật Đầu tư và Luật Doanh nghiệp cùng chính sách ưu đãi thuế, thủ tục hành chính đang được số hóa và đơn giản hóa, nguồn vốn FDI vào bất động sản Việt Nam đã đạt được kết quả nổi bật. Cả về tốc độ tăng trưởng và chất lượng dòng vốn đều cho thấy sự cải thiện đáng kể.

Theo báo cáo của Bộ Xây dựng, thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản, đã trải qua những biến động đáng chú ý trong quý 1/2025. Tổng giá trị phát hành mới đạt 25.130 tỷ đồng, giảm 12% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp bất động sản phát hành ra công chúng đạt 23.130 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ, cao nhất trong 5 năm qua.

Trong phần còn lại của năm 2025, tổng giá trị trái phiếu sẽ đến hạn là 181.892 tỷ đồng, trong đó nhóm bất động sản chiếm 53,1% với 96.527 tỷ đồng. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp bất động sản phải có kế hoạch trả nợ và tái cấu trúc tài chính hiệu quả.

Đầu tư nước ngoài vào bất động sản Việt Nam

Ông Vương Duy Dũng, Phó Cục trưởng Cục Quản lý nhà và thị trường bất động sản (Bộ Xây dựng) đánh giá: “Số liệu cho thấy sự phục hồi nhưng còn dè dặt trong phát hành mới. Dù có sự cải thiện về phát hành ra công chúng nhưng hầu hết các doanh nghiệp bất động sản vẫn chưa sẵn sàng quay lại huy động vốn mạnh mẽ qua trái phiếu như các năm trước đây.”

Về vốn đầu tư nước ngoài, theo số liệu từ Cục Đầu tư nước ngoài (Bộ Tài chính), đến hết tháng 3/2025, tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam đạt gần 10,98 tỷ USD, tăng 34,7% so với cùng kỳ năm trước. Ngành kinh doanh bất động sản đứng thứ hai với tổng vốn đầu tư hơn 2,39 tỷ USD, chiếm 21,8% tổng vốn đầu tư đăng ký, tăng 44,1% so với cùng kỳ.

Việt Nam có vị trí địa lý chiến lược, nằm ở trung tâm Đông Nam Á, gần các thị trường lớn như Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, ASEAN. Với nguồn nhân lực trẻ, năng động, có khả năng học hỏi và thích nghi công nghệ nhanh, chi phí lao động thấp so với nhiều quốc gia trong khu vực, Việt Nam trở thành điểm đến hấp dẫn cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Để hỗ trợ nhà đầu tư nước ngoài, nhiều khu công nghiệp, khu chế xuất với chính sách ưu đãi thuế, thuê đất dài hạn, thủ tục hành chính đang được số hóa và đơn giản hóa. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường bất động sản Việt Nam.

“Nguồn vốn FDI vào bất động sản Việt Nam trong quý 1/2025 đạt được kết quả nổi bật, cả về tốc độ tăng trưởng và chất lượng dòng vốn. Đây là một dấu hiệu tích cực phản ánh niềm tin của nhà đầu tư quốc tế vào thị trường Việt Nam, đồng thời là động lực quan trọng cho phục hồi và phát triển hạ tầng đô thị, công nghiệp và du lịch,” ông Dũng nhìn nhận.

Một số dự án lớn đã được triển khai như Dự án Tổ hợp Sân golf và Khách sạn tại Hưng Yên với tổng vốn đầu tư 1,5 tỷ USD; Dự án Tháp Phương Trạch tại Hà Nội với tổng vốn đầu tư khoảng 1,55 tỷ USD cho hạ tầng và đất đai. Những dự án này không chỉ góp phần thúc đẩy thị trường bất động sản mà còn tạo động lực cho sự phát triển kinh tế của cả nước.

Ủy ban Thường vụ Quốc hội vừa cho ý kiến về việc tiếp thu, giải trình và chỉnh lý dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Doanh nghiệp.

Dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Doanh nghiệp đã được Chính phủ trình bày tại phiên họp của Ủy ban Thường vụ Quốc hội. Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng cho biết sau khi các đại biểu Quốc hội góp ý kiến, Chính phủ đã tiếp thu, chỉnh lý và giải trình nhiều nội dung trong dự thảo Luật.

Một trong những nội dung quan trọng được thảo luận là quy định về minh bạch và trách nhiệm của doanh nghiệp trong phát hành trái phiếu. Bộ trưởng Nguyễn Văn Thắng cho biết Chính phủ đã tiếp thu ý kiến của các đại biểu Quốc hội về việc quy định cụ thể về thời hạn doanh nghiệp phải cung cấp thông tin về chủ sở hữu hưởng lợi.

Việc bổ sung quy định về điều kiện hệ số nợ phải trả đối với doanh nghiệp phát hành trái phiếu riêng lẻ là nhằm tăng năng lực về tài chính đối với doanh nghiệp phát hành, hạn chế những rủi ro thanh toán trái phiếu doanh nghiệp đối với cả doanh nghiệp phát hành và nhà đầu tư.

Chủ tịch Quốc hội Trần Thanh Mẫn phát biểu

Chủ tịch Quốc hội Trần Thanh Mẫn tán thành với báo cáo của Chính phủ và nhấn mạnh, trái phiếu riêng lẻ là sản phẩm tài chính rủi ro, người mua trái phiếu tự mình đánh giá mức độ rủi ro và chịu trách nhiệm về rủi ro khi mua trái phiếu.

Do đó, việc xác định điều kiện, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu đối với doanh nghiệp phát hành trái phiếu riêng lẻ là một biện pháp phòng ngừa từ sớm nhằm khắc phục tình trạng doanh nghiệp không trả được nợ gốc và lãi trái phiếu.

Chủ tịch Quốc hội yêu cầu Chính phủ cần làm rõ việc quy định tỷ lệ này trong dự thảo Luật có ảnh hưởng đến công tác chỉ đạo, quản lý, điều hành của Chính phủ hay không.

Việc tăng cường minh bạch và kiểm soát rủi ro trong phát hành trái phiếu doanh nghiệp là một bước tiến quan trọng nhằm nâng cao chất lượng và đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư.

Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đã có động thái mới trên thị trường trái phiếu khi mua lại 2 lô trái phiếu trước hạn với tổng giá trị lên tới 10.000 tỷ đồng.

Cụ thể, vào ngày 4/6/2025, ACB đã mua lại toàn bộ lô trái phiếu mã ACBL2426001 trước hạn 1 năm. Lô trái phiếu này được phát hành vào ngày 4/6/2024 với tổng giá trị 5.000 tỷ đồng, có kỳ hạn 2 năm và dự kiến đáo hạn vào ngày 4/6/2026.

Ngay ngày hôm sau, 5/6/2025, ngân hàng tiếp tục chi thêm 5.000 tỷ đồng để mua lại toàn bộ lô trái phiếu ACBL2426002. Lô trái phiếu này vừa được phát hành vào ngày 5/6/2025, có kỳ hạn 2 năm và dự kiến đáo hạn vào ngày 5/6/2026. Như vậy, chỉ trong 2 ngày, ACB đã chi tổng cộng 10.000 tỷ đồng để mua lại trái phiếu trước hạn.

Đáng chú ý, ACB cũng đang chuẩn bị triển khai kế hoạch phát hành trái phiếu riêng lẻ lần 2/2025. Theo phương án đã công bố, ngân hàng dự kiến phát hành tối đa 200.000 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tương đương tổng giá trị huy động lên tới 20.000 tỷ đồng.

Trái phiếu được phát hành thành tối đa 20 đợt, có kỳ hạn tối đa 5 năm, lãi suất thanh toán định kỳ hàng năm. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và không phải là nợ thứ cấp của tổ chức phát hành.

Bên cạnh các hoạt động trái phiếu, ACB cũng đã thực hiện chốt danh sách cổ đông vào ngày 26/5/2025 để trả cổ tức năm 2024 bằng cả tiền mặt và cổ phiếu. Theo đó, ngày 5/6, ngân hàng tiến hành trả cổ tức bằng tiền với tỷ lệ 10% (1 cổ phiếu nhận 1.000 đồng). Với hơn 4,46 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, tổng số tiền chi trả lên đến 4.466,6 tỷ đồng.

Về cổ tức bằng cổ phiếu, ACB thực hiện theo tỷ lệ 15% (100:15), tương ứng phát hành tối đa gần 670 triệu cổ phiếu để tăng vốn. Phương án này đã được Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 thông qua từ ngày 8/4.

Tính đến ngày 29/5, ACB đã hoàn tất phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, qua đó nâng vốn điều lệ từ 44.666,5 tỷ đồng lên 51.366,5 tỷ đồng.

Bình luận về việc sửa đổi Nghị định 65 để khôi phục thị trường trái phiếu doanh nghiệp, giới phân tích đề nghị tổ chức phát hành và các bên liên quan phải tư vấn đầy đủ về rủi ro cho nhà đầu tư cá nhân. Đồng thời, khoanh định một số doanh nghiệp bắt buộc phải xếp hạng tín nhiệm ngay trong năm 2023…