Ba quý đầu năm 2022, hầu hết các công ty trong ngành chăn nuôi đều ghi nhận kết quả kinh doanh trái chiều với biên lợi nhuận eo hẹp do chi phí tăng.

GIÁ ĐIỂM Hơi Khó TĂNG VÌ NHU CẦU THẤP

Theo đó, DBC công bố doanh thu thuần mảng kinh doanh cốt lõi (không bao gồm bất động sản) tăng trưởng 13% YoY, trong khi lợi nhuận ròng giảm 68% YoY do biên lợi nhuận. Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm 800 điểm cơ bản, chủ yếu do chi phí chăn nuôi tăng khi chi phí thức ăn chăn nuôi ở mức cao.

BAF công bố doanh thu thuần giảm 46% nhưng lợi nhuận vẫn tăng 17%. BAF ghi nhận doanh thu chăn nuôi tăng gấp đôi trong 3 quý đầu năm 2022 (từ cơ sở so sánh thấp). BAF đã trải qua quá trình chuyển đổi từ kinh doanh nguyên liệu thô sang tự trồng trọt, giúp tăng lợi nhuận ròng.

Tương tự, so với mức cơ sở thấp, doanh thu từ mảng chăn nuôi của HAG tăng 125% YoY, trong khi tỷ suất lợi nhuận gộp từ mảng chăn nuôi giảm 720 điểm cơ bản.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2022, MML ghi nhận doanh thu mảng chăn nuôi đạt 663 tỷ đồng (giảm 6% so với cùng kỳ) và tỷ suất lợi nhuận gộp là 24,5% (giảm đáng kể so với mức 36,9). % trong 9 tháng đầu năm 2021) do giá heo giảm và chi phí thức ăn tăng.

Số liệu của Tổng cục Thống kê cho thấy, 11 tháng năm 2022, sản lượng lợn hơi tăng 12,4% so với cùng kỳ (quý I tăng 4,3%; quý II tăng 7%). so với cùng kỳ và quý III tăng 7% so với cùng kỳ).

Theo đánh giá của SSI Research, mặc dù dịch ASF chưa được kiểm soát hoàn toàn trong các hộ chăn nuôi nhưng điều này sẽ không ảnh hưởng đến tổng nguồn cung thịt lợn do dịch bệnh thời gian này không quá nghiêm trọng. như trước đây và việc triển khai tiêm chủng dự kiến sẽ bắt đầu vào năm tới sau khi hoàn thành giai đoạn thử nghiệm.

Giá lợn hơi duy trì ổn định trong nửa đầu năm 2022, trung bình 55.000 đồng/kg (giảm 25% so với cùng kỳ), sau đó tăng mạnh vào tháng 7 và tháng 8 và đạt đỉnh 70.000 đồng. /Kilôgam. Tuy nhiên, diễn biến này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn khi Trung Quốc sau đó áp đặt các hạn chế chặt chẽ hơn đối với thương mại biên giới theo chính sách kiểm soát Covid19 của nước này. Từ đó, giá lợn hơi trung bình đã điều chỉnh về mức 53.000 đồng/kg (tăng 15% so với cùng kỳ) vào quý IV/2022.

Giá lợn hơi thường chịu tác động mạnh bởi tính thời vụ trong quý IV và nhu cầu tiêu thụ thường tăng trước Tết. Tuy nhiên, năm nay nhu cầu dường như không tăng. Điều này một phần là do niềm tin của người tiêu dùng suy yếu trong bối cảnh áp lực lạm phát.

Về chi phí, giá nguyên vật liệu tăng, cụ thể giá ngô tăng 17% yoy, giá lúa mì tăng 60% yoy và giá đậu tương tăng 10% yoy. Giá các nguyên liệu thô này đạt đỉnh vào quý 2 năm 2022, sau đó giảm tốc vào nửa cuối năm 2022, chỉ tăng 10% đối với ngô và 25% đối với đậu tương, trong khi giá lúa mì giảm 2%. so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, chi phí thức ăn chăn nuôi vẫn chưa hạ nhiệt và tốc độ giảm giá diễn ra chậm hơn dự kiến. Chi phí thức ăn chăn nuôi thường mất một khoảng thời gian nhất định để điều chỉnh giảm xuống do các nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi đã phải chịu chi phí nhập khẩu cao trong một thời gian dài và tình hình sẽ khó khăn hơn về lâu dài. bối cảnh VND mất giá so với USD.

Do đó, chi phí thức ăn đã tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái và gấp đôi mức của năm 2020, ảnh hưởng đáng kể đến không chỉ các trang trại hộ gia đình mà cả các trang trại thương mại do chi phí thức ăn cao. Nguyên vật liệu chiếm 75% tổng giá thành chăn nuôi.

Giá thành sản xuất bình quân của trang trại nông hộ ước tính khoảng 55.000-60.000 đồng/kg, trong khi giá thành sản xuất bình quân của trang trại thương phẩm ước tính khoảng 50.000 đồng/kg. Với giá lợn hơi bình quân 55.000 đồng/kg vào năm 2022, người chăn nuôi khó có lãi.

Mặc dù trang trại thương mại theo mô hình 3F (Feed-FarmFood) không bị ảnh hưởng nặng nề như trang trại hộ gia đình nhưng tỷ suất lợi nhuận vẫn thấp hơn nhiều so với những năm trước. Lợi nhuận của các trang trại thương mại hiện đang ở mức thấp nhất trong 5 năm.

CÔNG TY CHĂN NUÔI SẼ PHỤC HỒI TỪ NĂM 2023

Về triển vọng trong thời gian tới, số liệu từ OECD cho thấy mức tiêu thụ thịt lợn bình quân đầu người đã giảm so với mức tiêu thụ bình quân trước đại dịch, cụ thể giảm từ 31,4kg/người/năm năm 2018 xuống 26,8kg/người/năm vào năm 2022 .Điều này cũng cho thấy khả năng con số này sẽ tăng khoảng 3% so với cùng kỳ năm 2023.

Với sản lượng chăn nuôi tăng mạnh trong những tháng gần đây (tăng 12,4% YoY trong 11 tháng đầu năm 2022), nguồn cung lợn hơi khó có thể thiếu hụt trong năm 2023 với điều kiện dịch bệnh được kiểm soát. kiểm soát tốt. Vì vậy, giá heo hơi được dự báo sẽ không tăng đột biến. Dự báo giá lợn hơi sẽ đạt khoảng 60.000 đồng/kg vào năm 2023 (tăng 10% so với cùng kỳ).

Về mặt chi phí, chi phí thức ăn chăn nuôi được dự báo sẽ ổn định và bắt đầu giảm từ quý II/2023. Vì vậy, SSI Research dự báo chi phí chăn nuôi sẽ giảm trong năm 2023, trong khi giá lợn hơi dự kiến sẽ giảm. sẽ tăng chậm.

Theo đó, dự báo các công ty chăn nuôi sẽ bắt đầu phục hồi vào năm 2023. Việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ là chất xúc tác cần theo dõi trong lĩnh vực này, vì thương mại xuyên biên giới sẽ hỗ trợ giá lợn hơi vào năm 2023. Xuất khẩu lợn hơi chính thức sang Trung Quốc cũng có thể là một chất xúc tác.

Tuy nhiên, điều này khó xảy ra bởi có nhiều quy định liên quan đến nguồn gốc xuất xứ và an toàn thực phẩm. Các trang trại thương mại với ‘mô hình 3F’ tích hợp đầy đủ sẽ là những người hưởng lợi chính nếu mô hình này được áp dụng.

Mới đây, thông tin Trung Quốc nới lỏng chính sách “Zero Covid” đã thu hút rất nhiều sự chú ý. Trong tuần trước, Trung Quốc đã bỏ nhiều/hầu hết các yêu cầu xét nghiệm Covid-19, ngừng “truy tìm Covid” và ngừng báo cáo số ca nhiễm.

Theo đó, các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi: Làm thế nào để Việt Nam có thể hưởng lợi từ sự phục hồi tiêu dùng của Trung Quốc?

Trong một báo cáo phân tích mới đây, chuyên gia VinaCapital cho biết, Trung Quốc hiện là đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam nên các nhà đầu tư, hoạch định chính sách và tất cả mọi người đều quan tâm đến tác động từ việc Trung Quốc nới lỏng chính sách “Zero Covid” đối với Việt Nam.

Ông Michael Kokalari, chuyên gia kinh tế trưởng của VinaCapital cho biết, Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam nhưng mức độ tiếp xúc của Việt Nam với nền kinh tế nội địa Trung Quốc còn khá khiêm tốn. Do đó, mặc dù các hạn chế do Covid-19 của Trung Quốc ảnh hưởng đến 1/4 nền kinh tế nước này trong năm 2022, nhưng tăng trưởng GDP của Việt Nam sẽ không bị ảnh hưởng nhiều.

Tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam sang Trung Quốc gần như không đổi trong 9 tháng đầu năm 2022 nhưng chỉ 14% hàng xuất khẩu của Việt Nam được bán sang Trung Quốc. Do đó, GDP của Việt Nam tăng 8,8% trong 9 tháng so với cùng kỳ bất chấp lệnh phong tỏa của Trung Quốc. Điều này một phần là do xuất khẩu sang Mỹ và EU chiếm gần một nửa xuất khẩu của Việt Nam, tăng 25% so với cùng kỳ trong chín tháng đầu năm.

Hơn nữa, hầu hết hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu của Việt Nam từ Trung Quốc là hàng công nghiệp hoặc hàng hóa trung gian khác liên quan đến sản xuất hàng điện tử và may mặc. Số hàng hóa này chiếm 2/3 tổng kim ngạch thương mại giữa hai nước. Tuy nhiên, chuyên gia này cũng tin rằng một số lĩnh vực sẽ được hưởng lợi từ việc Trung Quốc mở cửa trở lại. Chẳng hạn, DN thủy sản, nông sản khác nhưng xuất khẩu sản phẩm tiêu thụ tại Trung Quốc chỉ chiếm khoảng 5% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam.

Theo phân tích của Michael Kokalari, du lịch nước ngoài đóng góp khoảng 10% GDP Việt Nam trước Covid-19 và lượng khách du lịch nước ngoài đang trên đà đạt 25% so với trước dịch trong năm nay.

“Chúng tôi kỳ vọng lượng khách du lịch nước ngoài sẽ đạt hơn 50% so với mức trước Covid-19 vào năm 2023, dựa trên giả định rằng lượng khách du lịch Trung Quốc sẽ trở lại bình thường trong nửa cuối năm tới. Tuy nhiên, sự tăng trưởng gần đây ở Trung Quốc cho thấy lượng khách du lịch Trung Quốc có thể phục hồi nhanh hơn. Do đó, du khách Trung Quốc có thể đóng góp nhiều hơn vào tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm tới so với dự kiến hiện nay”, báo cáo cho biết.

VinaCapital cũng nhận thấy rằng một số nhà đầu tư lo ngại rằng việc mở cửa lại nền kinh tế của Trung Quốc có thể làm giảm sức hấp dẫn của Việt Nam đối với việc thu hút đầu tư nước ngoài. Đại diện của VinaCapital cho rằng vấn đề này khó có thể xảy ra, bởi căng thẳng Mỹ – Trung vẫn tồn tại. Điều này đã thúc đẩy các công ty đa quốc gia chuyển cơ sở sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam hoặc thành lập nhà máy mới tại Việt Nam thay vì Trung Quốc.

Bằng chứng là thặng dư thương mại của Việt Nam với Hoa Kỳ tăng gấp 3 lần, từ 25 tỷ USD trong 9 tháng 2018 lên 75 tỷ USD trong 9 tháng 2022 trong khi thâm hụt thương mại của nước này với Trung Quốc tăng từ 19 tỷ USD lên 52 tỷ USD trong cùng khoảng thời gian.

Theo khảo sát của Tổ chức Xúc tiến Thương mại Nhật Bản (JETRO) và các tổ chức khác, mức lương công xưởng ở Việt Nam chỉ bằng khoảng 2/3 ở Trung Quốc, nhưng chất lượng lao động của Việt Nam tương đương Trung Quốc.

Ngoài ra, Nhật Bản và Hàn Quốc, chiếm hơn một nửa dòng vốn FDI của Việt Nam, đều đang phải đối mặt với các vấn đề nghiêm trọng về cơ cấu dân số và các tình huống khó xử về kinh tế khác, buộc các công ty ở cả hai nước phải đầu tư ra nước ngoài. Điều này cho thấy Việt Nam vẫn hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài.

“VinaCapital kỳ vọng tâm lý tương tự sẽ thúc đẩy VN-Index, nhưng chúng tôi cũng nhận thấy thị trường chứng khoán Trung Quốc chỉ phục hồi ở mức khiêm tốn khi chính phủ dỡ bỏ các hạn chế về Covid-19 và các hạn chế khác. Các nhà đầu tư Việt Nam hiện chủ yếu tập trung vào các vấn đề trong nước đã tác động đến thị trường trong năm nay,” ông Michael Kokalari chia sẻ.