Trong tuần từ 23 đến 27/6, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện bơm ròng gần 40.000 tỷ đồng vào hệ thống ngân hàng thông qua các hoạt động trên thị trường liên ngân hàng. Động thái này diễn ra trong bối cảnh lượng lớn các khoản cho vay cầm cố giấy tờ có giá đáo hạn.

NHNN tăng cường bơm tiền

NHNN đã cho các ngân hàng thành viên vay tổng cộng gần 70.192 tỷ đồng thông qua kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá với lãi suất 4%. Cùng thời gian đó, khối lượng đáo hạn là 7.833 tỷ đồng. Điều này cho thấy NHNN đã bơm ròng một lượng lớn tiền vào hệ thống.

Tổng cộng trong tuần qua (từ 23/6-27/6), NHNN đã bơm ròng 39.858 tỷ đồng

Trên kênh tín phiếu, NHNN đã khởi động lại hoạt động sau 4 tháng tạm dừng giao dịch. Ngân hàng đã phát hành 22.500 tỷ đồng tín phiếu trong tuần từ 23/6-27/6 và chưa ghi nhận tín phiếu đáo hạn. Do đó, lượng hút ròng qua kênh này là 22.500 tỷ đồng.

Lãi suất liên ngân hàng tăng

Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm có xu hướng tăng trong tuần qua. Lãi suất bắt đầu ở mốc 1,62% vào phiên đầu tuần và tăng dần qua các phiên lên 4,37% tại ngày 26/6. Tổng cộng trong tuần qua, lãi suất liên ngân hàng tăng 2,75 điểm %.

Lãi suất các kỳ hạn từ một tuần tới ba tháng tại phiên 26/6 hiện dao động từ 4,47% – 4,97%, tăng so với phiên đầu tuần.

Theo các chuyên gia Chứng khoán Vietcap, lãi suất liên ngân hàng sẽ duy trì ở mức thấp trong tháng 6 nhờ thanh khoản dồi dào từ lượng tiền gửi lớn của Kho bạc Nhà nước tại các ngân hàng thương mại.

Tỷ giá USD/VND

Trong ngày 27/6, tỷ giá trung tâm được NHNN công bố ở mức 25.048 VND/USD, giảm 5 đồng so với phiên trước đó, nhưng tăng 706 đồng so với đầu năm.

Theo các chuyên gia Chứng khoán VPBankS, tỷ giá USD/VND vẫn đối diện áp lực từ các yếu tố như biến động kinh tế-chính trị toàn cầu và những điều chỉnh liên tục trong chính sách thương mại quốc tế.

NHNN có thể sẽ tiếp tục áp dụng các chính sách linh hoạt và can thiệp kịp thời để ổn định thị trường.

Trong tuần từ ngày 16/6 đến 20/6, thị trường liên ngân hàng ghi nhận sự giảm mạnh lãi suất kỳ hạn qua đêm. Lãi suất này đã giảm từ 3,13% xuống còn 1,67% vào ngày 19/6, thấp nhất trong vòng 16 tháng qua.

Khối lượng giao dịch trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá không có giao dịch cho vay mới, nhưng lượng đáo hạn lên tới 8.409 tỷ đồng. NHNN đã hút ròng 8.409 tỷ đồng trong tuần qua khi lượng lớn giấy tờ có giá đáo hạn.

Lãi suất liên ngân hàng giảm về mức thấp

Thị trường liên ngân hàng chứng kiến sự giảm lãi suất mạnh mẽ. Lãi suất các kỳ hạn từ một tuần tới ba tháng tại phiên 19/6 dao động từ 2,2% đến 5,03%. So với phiên đầu tuần, lãi suất giảm tại các kỳ hạn, trừ kỳ hạn ba tháng.

Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh New York, chênh lệch giữa lãi suất qua đêm có bảo đảm (SOFR) của Mỹ và lãi suất qua đêm tại Việt Nam là 2,28 điểm %.

Lãi suất qua đêm giảm xuống mức thấp nhất

Các chuyên gia dự báo lãi suất liên ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp trong tháng 6 nhờ thanh khoản dồi dào. Mặt bằng lãi suất thấp được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Về tỷ giá USD/VND, ngày 20/6, tỷ giá trung tâm được NHNN công bố ở mức 25.031 VND/USD, tăng 6 đồng so với phiên trước đó. Việc tỷ giá liên tục lập đỉnh đang đặt ra thách thức cho chính sách điều hành tiền tệ.

Trên thị trường thế giới, chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) đi ngang trong tháng 5. Tuy nhiên, tỷ giá USD/VND trong nước vẫn tăng do dự trữ ngoại hối suy giảm và KBNN liên tục mua USD.

Kỳ vọng vào nửa cuối năm 2025, áp lực tỷ giá sẽ giảm khi Fed có thể giảm lãi suất và xu hướng của đồng USD là giảm trên thị trường quốc tế. FDI vẫn đang duy trì mạnh mẽ và xuất khẩu có thể hồi phục trở lại.

Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng và đồng USD mạnh lên, đồng Việt Nam (VND) đã xuống mức thấp kỷ lục so với USD. Tỷ giá USD/VND đã vượt qua mức đỉnh từng ghi nhận hồi tháng 4, xuống còn 26.130 VND/USD.

Áp lực tỷ giá gia tăng

Theo số liệu từ Bloomberg, trong phiên giao dịch ngày 19/6, tỷ giá USD/VND tiếp tục tăng lên mức kỷ lục mới. Sự suy yếu của đồng VND diễn ra cùng lúc với đà giảm của nhiều đồng tiền châu Á khác, khi giới đầu tư trở nên thận trọng hơn sau thông tin về khả năng Mỹ tấn công Iran.

Tỷ giá USD/VND tăng lên mức kỷ lục

Với nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, đồng nội tệ Việt Nam còn chịu thêm áp lực khi Mỹ đang cân nhắc áp thuế lên tới 46% đối với một số mặt hàng nhập khẩu từ Việt Nam. Điều này làm gia tăng lo ngại về tác động tiêu cực đến kinh tế và tỷ giá hối đoái.

“Việc đồng VND suy yếu phần lớn đến từ đà phục hồi mạnh của đồng USD,” ông Chunyu Zhang, chuyên gia phân tích về ngoại hối và lãi suất khu vực châu Á tại Bloomberg Intelligence, nhận định. “Trong ngắn hạn, đồng VND nhiều khả năng sẽ tiếp tục bị định giá thấp hơn so với các đồng tiền trong khu vực, cho đến khi căng thẳng thương mại với Mỹ được giải tỏa.”

Tỷ giá USD/VND liên tục lập đỉnh trong thời gian gần đây đang đặt ra nhiều thách thức cho chính sách điều hành tiền tệ của Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế vẫn cần duy trì mặt bằng lãi suất thấp để hỗ trợ tăng trưởng.

Trên thị trường thế giới, chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) đã có những biến động đáng kể trong tháng 5. Trong khi đó, giới phân tích cho rằng tỷ giá USD/VND trong nước tăng do dự trữ ngoại hối suy giảm và Kho bạc Nhà nước liên tục mua USD từ các ngân hàng thương mại.

Tuy nhiên, áp lực tỷ giá có thể giảm trong nửa cuối năm 2025 khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng giảm lãi suất và đồng USD có xu hướng giảm trên thị trường quốc tế. Ngoài ra, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam vẫn duy trì mạnh mẽ, và xuất khẩu có thể hồi phục nếu kết quả đàm phán giữa Việt Nam và Mỹ khả quan.